Financiële ontwikkeling

Financiële ontwikkeling

Rekening van baten en lasten

De vergelijkende cijfers zijn aangepast voor de beëindigde bedrijfsactiviteiten. Onderstaande toelichtingen op baten en lasten zijn gebaseerd op het resultaat uit voortgezette bedrijfsactiviteiten.

Berekening Ebitda*

Per saldo was 2025 voor Holland Casino een goed jaar. Het resultaat voor vennootschapsbelasting steeg met € 34,3 miljoen. Waar Holland Casino in 2024 nog een verlies van € 1,3 miljoen leed, werd in 2025 een winst van € 33,0 miljoen voor vpb gerealiseerd.

Voor de vestigingen van Holland Casino was 2025 een goed jaar, ondanks de verhoging van het kansspelbelastingtarief. Het aantal bezoeken steeg licht tot 5,3 miljoen (2024: 5,2 miljoen). Door een hogere besteding per bezoek stegen de brutobaten met € 56,0 miljoen ten opzichte van 2024. De online omzet liep ten opzichte van 2024 verder terug, maar stabiliseerde sinds de invoering van de speellimieten in oktober 2024.

Door de hogere brutobaten van de landbased-operatie én een lager kostenniveau konden we de verhoging van de kansspelbelasting en cao-loonstijgingen opvangen, wat leidde tot een hoger nettoresultaat. Onze online-operatie kon de daling in brutobaten opvangen door een verlaging van de operationele kosten. Per saldo resulteerde dit in een positief bedrijfsresultaat.

Dankzij in 2024 uitgewerkte mitigerende maatregelen kon Holland Casino de eerste verhoging van de kansspelbelasting van 30,5% naar 34,2% in 2025 volledig opvangen. Per januari 2026 volgde een nieuwe verhoging: van 34,2% naar 37,8%. Om ook deze op te kunnen vangen, werkten we in 2025 proactief verschillende scenario’s uit. In 2025 lag de focus op de uitvoering van concrete, haalbare plannen waarmee we de baten hebben verhoogd, de kosten beheerst en de liquiditeitspositie verruimd. Deze plannen hebben een structureel karakter en werken de komende jaren door in het resultaat (met uitzondering van de uitstel van aflossing van de coronabelastingschuld). De aanvullende maatregelen in 2026 zullen om meer aanlooptijd vragen.

Op basis van de in 2025 genomen en in 2026 te nemen mitigerende maatregelen verwachten we dat Holland Casino tot ten minste medio 2028 geen gebruik hoeft te maken van de bestaande kredietfaciliteit. In maart 2026 hebben we overeenstemming bereikt over het verlengen van de kredietfaciliteit met drie jaar met nog twee verlengingsopties van een jaar. Dit geeft Holland Casino voldoende tijd om de impact van de kansspelbelastingverhoging naar 37,8% op te kunnen vangen.

Met een winst van € 33,0 miljoen voor vennootschapsbelasting was 2025 voor Holland Casino een goed jaar.

Baten

In 2025 bedroegen de brutobaten voor kansspelbelasting € 799,9 miljoen, een stijging van € 31,4 miljoen (4%) ten opzichte van 2024 (€ 768,5 miljoen).

• Landbased vestigingen: de omzet steeg naar € 739,3 miljoen (2024: € 683,3 miljoen) ofwel 4,1%. Het aantal bezoeken steeg naar 5,3 miljoen (2024: 5,2 miljoen) en de gemiddelde besteding per bezoek steeg met 4% naar € 140 (2024: € 135).

• Holland Casino Online: de omzet daalde naar € 60,6 miljoen (2024: € 85,2 miljoen) ofwel -29,0%. Hiermee volgt Holland Casino de neergaande beweging op de markt die het gevolg is van de introductie van speellimieten. Wel steeg het marktaandeel in 2025. De omzet bleef maand op maand stabiel.

Lasten

De bedrijfslasten daalden in 2025 met € 28,4 miljoen ofwel 5,3% naar € 511,8 miljoen (2024: € 540,2 miljoen).

• Personeelskosten: stegen van € 297,4 miljoen in 2024 naar € 302,3 miljoen in 2025. Dit is een toename van € 4,9 miljoen ofwel 1,6%, mede als gevolg van de cao-verhogingen per 1 april 2025 en 1 oktober 2025. Hiertegenover staat de daling van het personeelsbestand in 2025 die mede kwam door de herstructurering van het hoofdkantoor.  Het aantal medewerkers daalde met 4,6% van 2.959 fte in 2024 naar 2.828 fte in 2025. Ook het aantal inleen- en uitzendkrachten nam af. De overige indirecte personeelskosten stegen, onder andere door uitkeringen volgens het sociaal plan in verband met de herstructurering van het hoofdkantoor en de RVU-regeling voor medewerkers in wisseldienst.

• Operationele kosten: daalden met € 35,5 miljoen (een afname van 19,9%) naar € 143,1 miljoen (2024: € 178,6 miljoen). De substantiële afname werd bewerkstelligd door lagere lasten bij zowel de vestigingen (€ 8,4 miljoen) als de online-operatie (€ 27,1 miljoen).

• • De operationele kosten voor de vestigingen daalden met € 6,5 miljoen, onder andere door lagere energie-, onderhouds- en marketingkosten en door een eenmalige opbrengst van de verkoop van grond in Groningen (€ 1,9 miljoen).

  • De operationele kosten bij de online-operatie daalden: de marketingkosten waren € 21,2 miljoen lager en de bedrijfs- en automatiseringskosten kwamen € 5,9 miljoen lager uit. Deze kosten zijn grotendeels variabel en bewegen mee met de brutobaten.

• Afschrijvingskosten: stegen licht naar € 66,4 miljoen (2024: € 64,2 miljoen), voornamelijk door de aanschaf van nieuwe bedrijfskleding die in twee jaar wordt afgeschreven.

Resultaat

Per saldo was 2025 voor Holland Casino een goed jaar. Het resultaat voor vennootschapsbelasting steeg met € 34,3 miljoen. Waar Holland Casino in 2024 nog een verlies van € 1,3 miljoen leed, werd in 2025 een winst van € 33,0 miljoen gerealiseerd.

Het resultaat na belasting kwam uit op € 28,4 miljoen (2024: € -10,4 miljoen). Het verlies in 2024 kwam mede door € 9,4 miljoen aan actieve belastinglatentie voor verrekenbare verliezen die niet op de balans gewaardeerd mochten blijven. In 2025 is hiervan € 4,3 miljoen weer als baten in de vennootschapsbelasting verwerkt. Het resultaat na belasting uit beëindigde bedrijfsactiviteiten van € 4,7 miljoen betreft de sluiting van de vestiging Zandvoort (inclusief verkoop grond en pand).

Holland Casino droeg in 2025 in totaal € 251,8 miljoen kansspelbelasting af aan de Rijksoverheid. De verhoging van de kansspelbelasting leidde in 2025 tot een extra afdracht van € 28,9 miljoen. Daarnaast is Holland Casino vanaf april 2025 weer gestart met de aflossing op de belastingschuld (€ 26 miljoen) die in de coronaperiode is ontstaan. Voor de periode oktober 2024 t/m maart 2025 heeft de Belastingdienst toestemming gegeven voor een betaalpauze van 6 maanden en een verlenging van de aflossingstermijn van 5 naar 7 jaar. Dit resulteert in een lagere maandelijkse aflossing.

Naast de afdracht van kansspelbelasting is Holland Casino ook wettelijk verplicht kansspelheffing af te dragen. De afdracht van de kansspelheffing komt ten goede aan de Kansspelautoriteit, zodat deze zijn toezichthoudende functie kan uitvoeren. In 2025 bedroeg de kansspelheffing € 3,4 miljoen (2024: € 3,9 miljoen). Daarnaast is er een terugbetaling geweest van € 1,5 miljoen aan kansspelheffing. Dit was in verband met de sluitingen van de casino’s in de coronajaren 2020 en 2021.

Financiële positie

Solvabiliteit: de solvabiliteit steeg in 2025 naar 29,3% (2024: 25,5%), mede door de toename van het eigen vermogen. De afname van de belastingschuld zorgde aan de andere kant voor een daling van het vreemd vermogen. De verwachting is dat het eigen vermogen de komende jaren niet materieel stijgt en dat de belastingschuld verder afneemt, waardoor de solvabiliteit een lichte stijging zal laten zien.

Financiering: de bestaande kredietfaciliteit is met een aantal wijzigingen met drie jaar verlengd tot 14 april 2029 met nog twee verlengingsopties van een jaar. Holland Casino had ultimo 2025 een liquiditeitspositie van € 113 miljoen (2024: € 74,2 miljoen). In 2025 hebben we geen gebruik gemaakt van de kredietfaciliteit en ook in 2026 zullen we hiervan geen gebruik maken. Klik hier voor een verdere toelichting over de kredietfaciliteit.

Eigen vermogen: het eigen vermogen steeg in 2025 met € 28,3 miljoen naar € 196,8 miljoen. Er is niet voldaan aan alle voorwaarden voor het uitkeren van dividend zoals overeengekomen in het vastgestelde dividendbeleid, waaronder de solvabiliteitpositie. Over 2025 wordt dan ook geen dividend uitgekeerd.

Langlopende verplichtingen: de langlopende verplichtingen daalden naar € 278,2 miljoen in 2025 (2024: € 301,3 miljoen), voornamelijk door aflossing van de belastingschuld (€ 26 miljoen, waarvan € 13,9 miljoen langlopend).

Investeringen: in 2025 investeerde Holland Casino € 35,8 miljoen in materiële vaste activa, waaronder € 11,8 miljoen in speelautomaten, € 15,5 miljoen in vervangingsinvesteringen en € 8,5 miljoen in renovatieprojecten. Daarnaast hebben we voor diverse projecten € 6,2 miljoen geïnvesteerd in immateriële activa.

Fiscaliteit

Het fiscale beleid van Holland Casino richt zich op de rijksbelastingen, waarvan de kansspelbelasting, omzetbelasting, loonbelasting en vennootschapsbelasting de hoofdmoot vormen. De kern van dit fiscale beleid is dat Holland Casino een betrokken, betrouwbare en transparante belastingplichtige onderneming is, die zijn fair share aan belastingen afdraagt.

In november 2023 sloot Holland Casino een nieuw Horizontaal Toezicht-convenant af met de Belastingdienst voor een periode van drie jaar. Het fiscale beleid is gepubliceerd op de website van Holland Casino. Sinds 2023 onderschrijft Holland Casino de Tax Governance Code van VNO-NCW en neemt deel aan een peer review. Ook in 2025 leidde deze review tot een positieve beoordeling.

De Tax Governance Code omvat de volgende onderdelen:

• Een duidelijke belastingstrategie.

• Een heldere governancestructuur.

• Naleving van fiscale wet- en regelgeving.

• Een constructieve relatie met belastingautoriteiten.

• Maximale transparantie over de belastingafdracht.

Holland Casino verricht geen activiteiten in het buitenland, waardoor de Nederlandse fiscale wetgeving volledig en uitsluitend van toepassing is.

Toelichting belastingmiddelen

• Kansspelbelasting wordt afgedragen over het bruto spelresultaat en komt voor rekening van Holland Casino.

• Vennootschapsbelasting wordt betaald over de belastbare winst.

• Omzetbelasting: omdat kansspelen zijn vrijgesteld van omzetbelasting kan Holland Casino een groot deel van de in rekening gebrachte btw niet verrekenen. Dit vormt een substantiële kostenpost voor Holland Casino.

• Loonbelasting, sociale premies en btw op belaste activiteiten: Holland Casino int en draagt deze belastingen af aan de Belastingdienst.

Gebruik van fiscale stimuleringsregelingen

Holland Casino maakt uitsluitend gebruik van fiscale stimuleringsregelingen die in lijn zijn met de beleidsdoelstellingen van dergelijke maatregelen. In 2025 werd gebruik gemaakt van de regelingen:

• Deelnemingsvrijstelling: Holland Casino heeft twee dochtermaatschappijen (Gaming Support B.V. en Gaming & Casino Services B.V.). De deelnemingsvrijstelling is van toepassing op de van deze beide dochtermaatschappijen ontvangen dividenden. De deelnemingsvrijstelling voorkomt dubbele belastingheffing op winstuitkeringen van deze dochtermaatschappijen aan Holland Casino.

• Verliesverrekening: Holland Casino heeft in 2020 en 2021 verliezen geleden door de coronacrisis. In 2025 realiseerden we zowel commercieel als fiscaal een winst. Het resterende totaalbedrag van de niet-verrekende verliezen bedraagt € 18,8 miljoen

Covid-19-regeling voor bijzonder uitstel van belastingheffing

Tijdens de coronaperiode maakte Holland Casino gebruik van de regeling voor bijzonder uitstel van betaling van belastingen. In april 2025 heeft de Belastingdienst goedkeuring gegeven om de resterende belastingschuld in 54 termijnen af te lossen (verlenging van vijf naar zeven jaar). In combinatie met de in 2024 afgesproken betaalpauze van oktober 2024 t/m maart 2025 zijn in 2025 negen termijnen van € 3,0 miljoen betaald (2024: € 5,6 miljoen per maand). In 2025 is € 26 miljoen op de belastingschuld afgelost en werd € 1,1 miljoen aan invorderingsrente betaald. Ultimo 2025 bedraagt de belastingschuld nog
€ 129,8 miljoen (2024: € 155,8 miljoen).

In onderstaande tabel staan de in 2025 betaalde bedragen per soort belasting vermeld. Dit levert ten opzichte van de brutobaten een belastingdruk van 46% op.

Overzicht belastingen